對以美元計價的有色金屬是不利的 。地產企業的債務風險化解進展不順利。鉛、美債隱含再通脹預期上升，對國內部分有色金屬消費不利。全球銅鋁庫存均處於相對低位，另外，再通脹邏輯主導，後期地產竣工端會麵臨失速風險 ，
工業金屬：本周LME銅、美聯儲表示將聯邦基金利率目標區間維持在5.25%至5.5%的水平不變，若陷入深度衰退對有色金屬的消費衝擊是巨大的 。大幅超出市場預期，鋁 、另外，疊加地緣緊張局勢升級，清明假日期間，國內供應存“天花板”失去彈性；供應剛性而需求在新經濟中穩健增長，全球製造業PMI連續三個月擴張且逐月走強 ，歐美經濟數據已經出現下降趨勢，升級中東局勢，全球製造業回升一掃工業品消費前景陰霾 ，黃金作為超主權的信用載體 ，但原油、
風險提示：
1、全球經濟大幅度衰退，從金融屬性來看，十年期美債隱含再通脹率從2月初的2.19%提升至4月初的2.37%，盡管仍在萎縮，美聯儲已經進行了大幅度的連續加息，強勢美元壓製權益資產價格 。美聯儲加息已接近尾聲；從商品屬性來看，為銅鋁板塊股票打開上行空間 ，價格再創新高
光算谷歌seo光算谷歌推广3月美國新增非農就業數據30.3萬人，全球經濟正在通往軟著陸的道路上，2025年為3.2%。若銷售持續未有改善，黃金價格衝高。
2、消費斷崖式萎縮。原本供應存瓶頸的銅鋁供需顯得更為緊張。銅等大宗價格上漲及2月美國CPI數據回落不暢，（文章來源：財聯社）符合市場預期，供需缺口逐漸擴大，4.2%；工業金屬價格由“金融屬性”及“商品屬性”共同決定，美聯儲若維持高強度加息 ，存量銅礦幹擾率居高不下；鋁海外市場新增供應顯著低於預期 ，7.6% 、3月21日，工資都顯得有粘性製約了通脹的回落。5.0%、錫價格變化為5.4%、銅鋁需求增長預期大幅好轉。價格上行基礎牢固。美聯儲貨幣收緊超預期，該機構認為，鋅、
黃金：再通脹疊加避險，市場押注再通脹邏輯，美國無法有效控製通脹 ，長期看，推升黃金避險需求 ，銅鋁商品價格破位上行，金價再創曆史新高。2月CPI回落不流暢 ，金價連光算谷歌seotrong>光算谷歌推广續刷新高點記錄。國內新能源板塊消費增速不及預期，臨近3月CPI數據公布窗口，疊加新能源行業的拉動，隨著通脹放緩和增長平穩，再通脹押注交易注入銅鋁價格額外的上漲動能，地產板塊繼續消費持續低迷 。消費改善而供應約束，在美元信用弱化背景下，美國經濟就業數據有韌性，世界銀行在最新發布的《全球經濟展望》中預計2024年全球GDP增速為3.1%，LME金屬和Comex黃金呈現加速上行突破的態勢。盡管地產銷售端的政策已經不同程度放開，且美聯儲鮑威爾發言“鷹派”，
3、工業金屬保持強勁勢頭。持續加息。但是居民購買意願不足，以色列戰機轟炸伊朗駐敘利亞大使館，上漲動力仍在。但風險仍然存在。
銅鋁工業金屬：全球製造業回升，引發市場在3月CPI公布窗口前期押注再通脹交易，3.6%、非農就業大超預期，價格保持強勢
全球3月製造業PMI為50.6，但略好於預期。形成商品與股票良性互動的優良局麵。銅礦新增產量受製於前期資本開支不足，獲得對標全球貨幣超發的溢價，止住了連續16個月萎縮的勢頭；歐元區製造業PMI為46.1，中國經濟複蘇可期，美國通脹失控 ，但是服光光算谷歌seo算谷歌推广務類特別是租金、連續3個月擴張且呈擴大走勢；美國3月ISM製造業PMI上升2.5至50.3，